GTAA전략(Global Tactical Asset Allocation)
전략 요약
  • GTAA(Global Tactical Asset Allocation)는 Meb Faber가 창안한 전략으로, 논문 중 역대 최다 다운로드를 기록한 바 있습니다. 간단하고 계량적인 방법을 통해 여러 자산군의 위험 대비 수익률을 개선하고자 하였습니다.
  • 5개의 자산군과 1개의 현금(안전자산)으로 이루어져 있습니다. 각각 미국 대형주 S&P500(SPY), 해외 선진국 MSCI EAFE(EFA), 미국 10년물 국채(IEF), 원자재(DBC), 부동산리츠(VNQ), 현금(미국 단기국채, T-Bills(BIL))입니다.
  • 전략의 구성법은 다음과 같습니다. 매월 마지막 거래일에 5개 자산 각각의 10개월 단순 이동평균(10개월 Simple Moving Average)을 계산합니다. 매월 종가가 10개월 단순 이동평균 가격보다 높다면 해당 자산을 매수하고(종가 > 10개월 단순 이동평균: 매수), 그렇지 않은 경우 매도 및 현금(BIL)을 보유(종가 < 10개월 단순 이동평균: 매도)합니다.
  • 관련 논문의 테스트 기간 중 성과는 다음과 같습니다. (LINK) 논문 바로가기
  • 주1) TIMING: GTAA전략(본건 전략)
  • 주2) 1901~2012년 기간 중 S&P500 대비 더 나은 수익률을 보여주면서 MDD는 크게 낮추었음.
전략 수익률
  • 전략은 배당금 등을 고려한 조정 가격(adj close)을 기준으로 매월말 매매가 이루어지는 것(거래비용 0.2%)을 가정하였습니다. 실제 거래와 일부 차이가 있을 수 있습니다. (LINK) 수익률 계산에 대한 세부 설명
  • (LINK) 수익률 데이터 download
  • 전략 MDD
    월별 보유종목(MMT)
    구분 23.11 23.12 24.01 24.02 24.03 24.04 24.05 24.06 24.07 24.08 24.09 24.10
    SPY 6.8 9.5 9.2 12.5 13.3 7.3 11.0 12.5 10.9 10.2 9.9 6.7
    EFA 2.5 6.7 5.4 7.6 9.6 5.2 9.4 6.1 6.9 7.8 6.8 3.7
    IEF -1.0 2.4 2.5 0.7 1.5 -1.4 0.4 1.5 3.6 3.9 4.5 3.7
    DBC 0.3 -2.8 -1.4 -2.7 0.8 1.7 1.5 1.4 -0.9 -2.4 -1.5 2.0
    VNQ 1.7 10.5 4.4 5.8 6.6 -1.7 2.7 4.0 9.9 12.3 13.4 10.0
    BIL 2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 1.9 2.0 2.0 2.0 1.6
    profit -0.2 3.0 -0.7 1.7 2.0 -3.4 2.1 0.8 2.4 2.5 1.6 -1.1
    (BIL비중) (20.0) (20.0) (20.0) (20.0) (0.0) (40.0) (0.0) (0.0) (20.0) (20.0) (20.0) (0.0)
    2024.10.04. updated
  • 숫자모멘텀, 회색 음영은 월말기준 포트폴리오 편입종목을 뜻합니다. "profit"전월말 포트폴리오 편입종목 기준 해당월 중의 성과입니다.
  • 보유비중: 5개 자산별 20%, 모멘텀이 마이너스인 경우 현금(BIL).
  • 현재 보유종목 및 성과는 굵은 박스로 표시되어 있습니다.
  • (LINK) 모멘텀 데이터 download, 보유비중 데이터 download
  • 전략 통계
    구분 GTAA 60/40 구분 GTAA 60/40
    연평균수익률4.7 8.1 STDEV6.8 9.6
    샤프지수0.49 0.71 소르티노지수0.84 1.2
    UPI(%)nan nan Ulcer Index(%)4.13 6.33
    MDD-11.6 -26.8 MDD지점2012.05 2009.02
    MDD기간(월)33 29 승률(%)63.8 67.6
    Best Month5.2 7.5 Worst Month-6.7 -9.2
    포트 회전율1.76 Backtest시작일2007.06
  • (LINK) 기타 전략과의 통계 비교