GTAA전략(Global Tactical Asset Allocation)
전략 요약
  • GTAA(Global Tactical Asset Allocation)는 Meb Faber가 창안한 전략으로, 논문 중 역대 최다 다운로드를 기록한 바 있습니다. 간단하고 계량적인 방법을 통해 여러 자산군의 위험 대비 수익률을 개선하고자 하였습니다.
  • 5개의 자산군과 1개의 현금(안전자산)으로 이루어져 있습니다. 각각 미국 대형주 S&P500(SPY), 해외 선진국 MSCI EAFE(EFA), 미국 10년물 국채(IEF), 원자재(DBC), 부동산리츠(VNQ), 현금(미국 단기국채, T-Bills(BIL))입니다.
  • 전략의 구성법은 다음과 같습니다. 매월 마지막 거래일에 5개 자산 각각의 10개월 단순 이동평균(10개월 Simple Moving Average)을 계산합니다. 매월 종가가 10개월 단순 이동평균 가격보다 높다면 해당 자산을 매수하고(종가 > 10개월 단순 이동평균: 매수), 그렇지 않은 경우 매도 및 현금(BIL)을 보유(종가 < 10개월 단순 이동평균: 매도)합니다.
  • 관련 논문의 테스트 기간 중 성과는 다음과 같습니다. (LINK) 논문 바로가기
  • 주1) TIMING: GTAA전략(본건 전략)
  • 주2) 1901~2012년 기간 중 S&P500 대비 더 나은 수익률을 보여주면서 MDD는 크게 낮추었음.
전략 수익률
  • 전략은 배당금 등을 고려한 조정 가격(adj close)을 기준으로 매월말 매매가 이루어지는 것(거래비용 0.2%)을 가정하였습니다. 실제 거래와 일부 차이가 있을 수 있습니다. (LINK) 수익률 계산에 대한 세부 설명
  • (LINK) 수익률 데이터 download
  • 전략 MDD
    월별 보유종목(MMT)
    구분 23.05 23.06 23.07 23.08 23.09 23.10 23.11 23.12 24.01 24.02 24.03 24.04
    SPY 5.6 10.9 11.6 8.0 2.3 -0.9 6.8 9.5 9.2 12.5 13.3 9.0
    EFA 6.2 8.9 8.6 2.3 -1.8 -5.0 2.5 6.7 5.4 7.6 9.6 5.1
    IEF 1.3 0.3 -0.5 -1.5 -4.2 -5.7 -1.0 2.4 2.5 0.7 1.5 -0.5
    DBC -9.0 -5.2 2.7 2.5 4.2 2.4 0.3 -2.8 -1.4 -2.7 0.8 3.2
    VNQ -4.5 1.5 2.6 -1.2 -7.4 -10.0 1.7 10.5 4.4 5.8 6.6 0.6
    BIL 1.6 1.7 1.7 1.8 1.9 1.9 2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 1.7
    profit -0.9 2.1 1.5 -1.8 -1.3 -0.6 -0.2 3.0 -0.7 1.7 2.0 -2.1
    (BIL비중) (40.0) (20.0) (20.0) (40.0) (60.0) (80.0) (20.0) (20.0) (20.0) (20.0) (0.0) (20.0)
    2024.04.13. updated
  • 숫자모멘텀, 회색 음영은 월말기준 포트폴리오 편입종목을 뜻합니다. "profit"전월말 포트폴리오 편입종목 기준 해당월 중의 성과입니다.
  • 보유비중: 5개 자산별 20%, 모멘텀이 마이너스인 경우 현금(BIL).
  • 현재 보유종목 및 성과는 굵은 박스로 표시되어 있습니다.
  • (LINK) 모멘텀 데이터 download, 보유비중 데이터 download
  • 전략 통계
    구분 GTAA 60/40 구분 GTAA 60/40
    연평균수익률4.4 7.8 STDEV6.8 9.5
    샤프지수0.52 0.73 소르티노지수0.88 1.21
    UPI(%)0.8 1.04 Ulcer Index(%)4.19 6.42
    MDD-11.6 -26.8 MDD지점2012.05 2009.02
    MDD기간(월)33 29 승률(%)63.2 67.2
    Best Month5.2 7.5 Worst Month-6.7 -9.2
    포트 회전율1.75 Backtest시작일2007.06
  • (LINK) 기타 전략과의 통계 비교