듀얼모멘텀 전략(Dual Momentum Strategy)
전략 요약
  • 매매대상 ETF: 듀얼모멘텀 전략은 공모펀드를 기준으로 전략을 구성하였습니다. 매매편의를 위하여 공모펀드와 유사한 ETF를 포트폴리오 편입대상으로 선정하였습니다.
  • S&P500지수추종 펀드: SPY(VOO, IVV 대체 가능).
  • 미국 제외 세계주식(ACWI) 펀드: VEU(ACWX, VXUS 대체 가능). 미국을 제외한 ACWI지수 추종 ETF는 ACWX가 있습니다만, VEU에 비해 비용이 비싸고, 운용자산 규모 차이가 유의적으로 보아 VEU를 선정하였습니다. 또한, VXUS도 고려할 수 있으나, ACWX지수는 대형주, 중형주만 편입하고 있어 소형주까지 편입된 VXUS보다는 대형주 중형주만 포함된 VEU가 유사하다고 생각되어 VEU로 최종 선택하였습니다.
  • 미국 종합채권: BND(AGG, SHY대체 가능)
  • 듀얼 모멘텀 투자 전략은 절대모멘텀(Absolute Momentum)과 상대모멘텀(Relative Momentum)을 결합한 모멘텀 전략입니다. 미국 주식을 대표하는 S&P500(예: SPY ETF)과 미국 주식을 제외한 기타 세계주식(예: VEU ETF) 중 최근 12개월 간 모멘텀이 좋은(수익률이 높은) 시장을 선택하여 투자(상대모멘텀)하되, 둘 중 모멘텀이 좋은 시장과 미국 국채의 수익률을 비교하여 주식시장이 국채보다 수익률이 낮다면, 종합채권(예: BND ETF)에 투자(절대모멘텀)하는 전략입니다.
  • 모멘텀 계산 : 최근 12개월의 ETF 가격 변동률
  • 테스트 기간 중 성과는 다음과 같습니다. (LINK) 관련 웹페이지 바로가기
  • 주1) 1950 ~ 2018 중 테스트 성과.
  • 주2) GEM(듀얼 모멘텀 투자 전략, Global Equities Momentum), REL MOM(듀얼모멘텀 중 상대모멘텀 효과), ABS MOM(듀얼모멘텀 중 절대모멘텀 효과)
전략 수익률
  • 전략은 배당금 등을 고려한 조정 가격(adj close)을 기준으로 매월말 매매가 이루어지는 것(거래비용 0.2%)을 가정하였습니다. 실제 거래와 일부 차이가 있을 수 있습니다. (LINK) 수익률 계산에 대한 세부 설명
  • (LINK) 수익률 데이터 download
  • 전략 MDD
    월별 보유종목(MMT)
    구분 23.05 23.06 23.07 23.08 23.09 23.10 23.11 23.12 24.01 24.02 24.03 24.04
    SPY 2.9 19.4 12.9 15.8 21.6 10.0 13.7 26.2 20.6 30.2 29.6 24.6
    VEU -0.8 12.3 12.7 12.7 20.6 12.9 8.0 15.8 4.8 13.1 13.6 8.6
    BND -2.2 -0.7 -3.2 -1.0 0.7 0.4 1.2 5.7 2.1 3.5 1.6 -0.7
    profit -1.2 -0.2 3.1 -1.6 -4.7 -2.2 8.0 4.4 1.6 5.2 3.3 -2.3
    2024.04.13. updated
  • 숫자모멘텀, 회색 음영은 월말기준 포트폴리오 편입종목을 뜻합니다. "profit"전월말 포트폴리오 편입종목 기준 해당월 중의 성과입니다.
  • 보유비중: 회색 음영 종목 100%
  • 현재 보유종목 및 성과는 굵은 박스로 표시되어 있습니다.
  • (LINK) 모멘텀 데이터 download, 보유비중 데이터 download
  • 전략 통계
    구분 DM 60/40 구분 DM 60/40
    연평균수익률6.3 7.7 STDEV12.8 9.5
    샤프지수0.46 0.72 소르티노지수0.75 1.2
    UPI(%)0.58 1.02 Ulcer Index(%)8.94 6.4
    MDD-21.1 -26.8 MDD지점2010.06 2009.02
    MDD기간(월)39 29 승률(%)62.4 66.8
    Best Month10.9 7.5 Worst Month-12.5 -9.2
    포트 회전율1.59 Backtest시작일2007.05
  • (LINK) 기타 전략과의 통계 비교